Law-lib.com 2025-10-31 18:38:14 金融監(jiān)管總局
為貫徹落實中央金融工作會議精神，規(guī)范信托公司資產(chǎn)管理信托業(yè)務發(fā)展，金融監(jiān)管總局制定了《資產(chǎn)管理信托管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)，有關(guān)司局負責人回答了記者提問。
一、出臺《辦法》的主要背景是什么?
答：現(xiàn)行《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》是規(guī)范信托公司資產(chǎn)管理業(yè)務的主要規(guī)章，2007年發(fā)布至今已實施18年，需要結(jié)合信托業(yè)實踐予以調(diào)整。2018年，資管新規(guī)明確了資產(chǎn)管理業(yè)務統(tǒng)一標準。2023年，《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》厘清了資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務信托、公益慈善信托邊界內(nèi)涵。2025年1月，國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)金融監(jiān)管總局《關(guān)于加強監(jiān)管防范風險推動信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，明確加強信托業(yè)務全流程監(jiān)管。近期金融監(jiān)管總局修訂發(fā)布《信托公司管理辦法》，全面強化了信托業(yè)務監(jiān)管要求。綜合上述因素，金融監(jiān)管總局制定了《辦法》，旨在進一步加強監(jiān)管，防范風險，夯實資產(chǎn)管理信托業(yè)務健康發(fā)展的制度基礎(chǔ)。
二、《辦法》的總體結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容是什么?
答：《辦法》共五章，八十五條。第一章總則明確資產(chǎn)管理信托(以下簡稱信托產(chǎn)品)是基于信托法律關(guān)系的私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，信托公司管理信托產(chǎn)品，不得保本保收益，應當履行主動管理職責，遵守市場交易和公平交易原則。第二章信托產(chǎn)品的設(shè)立、變更、終止規(guī)范合格投資者標準、風險承受能力評估、適當性管理、風險申明、投資者承諾、信托文件簽署、份額轉(zhuǎn)讓、產(chǎn)品終止清算等管理環(huán)節(jié)。第三章信托產(chǎn)品的運營管理從管理體系與管理制度以及信托產(chǎn)品的銷售、財產(chǎn)托管、投資管理、風險管理、信息披露和受益人大會等七個方面進行了系統(tǒng)規(guī)范。第四章監(jiān)督管理明確信托公司報告要求、監(jiān)督檢查、問責處罰和自律管理。第五章附則明確相關(guān)定義、制度解釋、施行安排等。
三、《辦法》對資產(chǎn)管理信托如何定位?
答：《辦法》將資產(chǎn)管理信托定位為基于信托法律關(guān)系的私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品，具有以下特征：一是符合資產(chǎn)管理本質(zhì)。信托公司應當堅持為投資者最大合法利益服務，堅持“賣者盡責、買者自負;賣者失責、依法賠償”，做好適當性管理、銷售管理、投資管理、財產(chǎn)托管、凈值管理、信息披露等全過程管理。二是堅持私募定位。信托產(chǎn)品面向合格投資者非公開發(fā)行且人數(shù)不超過200人。三是嚴格投資者標準。在落實資管新規(guī)關(guān)于私募資管產(chǎn)品的投資者標準基礎(chǔ)上，對于風險較高的信托產(chǎn)品，實施更為嚴格的投資者資質(zhì)和最低投資金額。信托公司在信托產(chǎn)品銷售和份額轉(zhuǎn)讓等環(huán)節(jié)，都要履行投資者適當性管理程序。
四、《辦法》在資產(chǎn)管理信托銷售方面主要有哪些要求?
答：信托公司銷售信托產(chǎn)品，應當向投資者充分說明風險，不得以任何形式保本保收益或者掩蓋實際風險狀況。一是嚴格風險揭示要求。要求信托文件以醒目方式提示風險，明示信托產(chǎn)品的風險本質(zhì)和風險承擔原則。二是嚴格銷售管理。要求信托公司加強銷售渠道、文件和人員管理，厘清與代理銷售機構(gòu)之間的責任。明確信托公司和代理銷售機構(gòu)在產(chǎn)品銷售過程中的禁止性行為。三是嚴格風險匹配原則。要求信托公司對信托產(chǎn)品逐個劃分風險等級，明確適合銷售的投資者范圍;對每個自然人投資者進行風險承受能力評估并劃分等級，向其銷售與其風險承受能力相匹配的信托產(chǎn)品。四是引導強化風險意識。引導投資者基于自身的風險識別和承擔能力獨立審慎開展信托產(chǎn)品投資。
五、《辦法》在資產(chǎn)管理信托投資方面主要有哪些要求?
答：一是嚴格運用方式管理。信托公司運用信托財產(chǎn)，應當法律關(guān)系清晰，按照《辦法》規(guī)定的投資范圍，投資于真實、合法、有效的基礎(chǔ)資產(chǎn)。二是強化不同資產(chǎn)類別管理。區(qū)分證券期貨資產(chǎn)、非標準化資產(chǎn)、資產(chǎn)管理產(chǎn)品、關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)等，針對性提出管理要求。三是嚴格組合投資管理。明確單個信托產(chǎn)品投資同一資產(chǎn)的比例上限。四是加強投資合作機構(gòu)管理。明確了投資合作機構(gòu)的資質(zhì)條件和管理要求。
六、《辦法》在加強資產(chǎn)管理信托業(yè)務風險管理和信息披露方面有哪些要求?
答：一是健全全面風險管理體系。明確董事會和高級管理層職責，要求建立與信托產(chǎn)品特點和風險狀況相匹配的風險管理體系，建立覆蓋各類風險的風險管理制度。二是加強操作風險管理。督促信托公司建立全流程操作風險防控機制，按照法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定和信托文件履行受托管理責任，并加強預計負債管理。三是強化信用風險管理。要求信托公司加強每個信托產(chǎn)品的風險監(jiān)測，足額計提資產(chǎn)減值準備，至少按季開展風險分類，及時采取風險控制措施。加強投資集中度風險管理，對同一信托公司管理的全部信托產(chǎn)品設(shè)定投資資產(chǎn)限額。四是加強市場風險管理。對于投資標準化資產(chǎn)的信托產(chǎn)品，要求監(jiān)測基礎(chǔ)資產(chǎn)市場價格波動并采取風險管理措施。五是嚴格流動性風險管理。要求信托產(chǎn)品基礎(chǔ)資產(chǎn)的流動性與投資者贖回需求相匹配，防范期限錯配風險。細化短期開放式信托產(chǎn)品流動性管理要求，明確封閉式信托產(chǎn)品期限不得低于九十天。六是明確信息披露要求。細化信托財產(chǎn)管理報告和臨時信息披露要求。信托產(chǎn)品的信息披露行為還應同時符合金融監(jiān)管總局有關(guān)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理的制度規(guī)定。
七、《辦法》在規(guī)范重點業(yè)務領(lǐng)域方面有哪些要求?
答：一是嚴禁開展通道類業(yè)務。明確信托產(chǎn)品應當由信托公司承擔主動管理責任。禁止信托公司以信托產(chǎn)品為其他機構(gòu)或者個人從事違法違規(guī)等活動提供便利。限制單個投資者投資同一信托產(chǎn)品的比例。二是嚴禁開展資金池業(yè)務。要求信托公司對信托產(chǎn)品單獨核算，信托單位凈值要及時、準確、完整地反映信托財產(chǎn)狀況，不得脫離基礎(chǔ)資產(chǎn)的實際收益水平和風險因素影響進行分離定價。明確信托產(chǎn)品投資非標準化資產(chǎn)的期限匹配的要求。三是規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易。要求信托公司全面準確識別關(guān)聯(lián)方，規(guī)范關(guān)聯(lián)交易認定和定價，建立健全關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部評估和審批機制。對信托公司將信托產(chǎn)品財產(chǎn)運用于關(guān)聯(lián)方提出限制要求。
八、《辦法》對存量資產(chǎn)管理信托業(yè)務整改有哪些安排?
答：信托公司應對照《辦法》要求，梳理存量資產(chǎn)管理信托業(yè)務，充分識別待整改資產(chǎn)管理信托業(yè)務，制定整改計劃，明確整改工作時間進度，鎖定待整改業(yè)務規(guī)模并有序壓降。金融監(jiān)管總局將把資產(chǎn)管理信托業(yè)務整改進展作為分類監(jiān)管的重要依據(jù)，督促各信托公司穩(wěn)妥有序整改。對于已納入資管新規(guī)過渡期結(jié)束后個案處理范圍的資產(chǎn)管理信托業(yè)務，還需按照資管新規(guī)有關(guān)要求及前期已報送的整改計劃繼續(xù)整改。
日期：2025-10-31 18:38:14 | 關(guān)閉 |
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